Informacja na stronę
Drogi Użytkowniku,

Administratorem Twoich danych osobowych jest Agencja Rynku Energii S.A z siedzibą przy ul. Bobrowieckiej 3, 00-728 Warszawa, KRS: 0000021306, NIP: 5261757578, REGON: 012435148. W ramach odwiedzania naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO). Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszego serwisu, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta lub rejestracji do newslettera. Przetwarzamy dane, które podajesz, pozostawiasz lub do których możemy uzyskać dostęp w ramach korzystania z Usług.

Informacje dotyczące Administratora Twoich danych osobowych a także cele i podstawy przetwarzania oraz inne niezbędne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod wskazanym linkiem (tym linkiem). Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do odwołania zgody oraz prawo sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Prawo do wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania danych z przyczyn związanych z Twoją szczególną sytuacją, po skutecznym wniesieniu prawa do sprzeciwu Twoje dane nie będą przetwarzane o ile nie będzie istnieć ważna prawnie uzasadniona podstawa do przetwarzania, nadrzędna wobec Twoich interesów, praw i wolności lub podstawa do ustalenia, dochodzenia lub obrony roszczeń. Twoje dane nie będą przetwarzane w celu marketingu własnego po zgłoszeniu sprzeciwu. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia na adres Inspektora Ochrony Danych Osobowych pod adres iod@are.waw.pl. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania dokonanego przed jej wycofaniem.

W dowolnym czasie możesz określić warunki przechowywania i dostępu do plików cookies w ustawieniach przeglądarki internetowej.

Jeśli zgadzasz się na wykorzystanie technologii plików cookies wystarczy kliknąć poniższy przycisk „Przejdź do serwisu”.

Zarząd Agencji Rynku Energii S.A Wydawca portalu CIRE.pl
Przejdź do serwisu
2016-03-21 00:00
drukuj
skomentuj
udostępnij:
Samobójczy rajd ropy nadal trwa

Samobójczy rajd ropy nadal trwa

Hossa na rynkach towarowych trwa już trzeci tydzień, a indeks surowców Bloomberg osiągnął trzymiesięczne maksimum. Negatywna korelacja dolara z cenami surowców spowodowała, że po zaskakująco umiarkowanym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w ubiegłą środę w całym sektorze odnotowano zwyżki. Cena ropy nadal rośnie dzięki hamującej produkcji w Stanach Zjednoczonych i rosnącym zapasom w połączeniu z utrzymującymi się nadziejami na zamrożenie produkcji, które zapewniłoby bykom wystarczającą amunicję do wymuszonego pokrywania krótkich pozycji.

Rajd ropy może okazać się samobójczy

Po raz pierwszy w tym roku cena ropy WTI powróciła do poziomu powyżej 40 USD za baryłkę i prowadzi w trwającym nadal rajdzie, do którego w ostatnim tygodniu przyczyniły się trzy istotne wiadomości.

Jak już wspomniano powyżej, do hamującej produkcji w Stanach Zjednoczonych i rosnących zapasów doszło osłabienie dolara. Po nieudanej próbie organizacji posiedzenia 20 marca, członkowie OPEC i kraje spoza OPEC ogłosiły, że kolejny szczyt odbędzie się 17 kwietnia w Ad‑Dauha (Doha). Na tym szczycie może zostać podjęta decyzja o zamrożenia produkcji.

Od czasu, gdy cena ropy spadła poniżej 30 USD za baryłkę, coraz więcej producentów wykazywało gotowość do interwencji, przynajmniej werbalnej, by podnieść ceny. Takie działania umożliwiały im zyskanie na czasie bez konieczności dokonywania realnych zmian.

Rynki ropy walczą teraz z czasem w przekonaniu, że ceny ponownie wzrosną. Zahamowanie produkcji w Stanach Zjednoczonych oraz utrzymujący się, choć jego tempo spadło, wzrost popytu ostatecznie przeważą szalę. Gdy to nastąpi, uwaga rynku przeniesie się z nadwyżki do możliwości korzystnego dla cen deficytu w ciągu najbliższych kilku lat.
Gra na czas przy równoczesnym wydobyciu pełną parą ma sens dopóty, dopóki rynek postępuje zgodnie z oczekiwaniami.
Wzrost znacznie powyżej 40 USD za baryłkę – jak miało to miejsce w ubiegłym tygodniu – przyczynił się do intensyfikacji hedgingu przez producentów na rynku kontraktów forward. To wyraźny sygnał, że niedostatecznie zabezpieczeni producenci amerykańscy chcą zablokować ceny forwardów w okolicach obecnych poziomów. Zdecydowany rajd na tym etapie stanowi zatem zagrożenie dla strategii „gry na czas”, ponieważ produkcja w Stanach Zjednoczonych może nie obniżyć się w takim stopniu, w jakim oczekuje tego rynek.

W efekcie rajdu i wzrostu aktywności hedgingowej na rynku kontraktów forward krzywa forwardów na ropę uległa spłaszczeniu. Przy cenach spot rosnących szybciej, niż przewidywano, contango zarówno na rynku ropy Brent, jak i ropy WTI zmniejszyło się (zob. wykres poniżej).

Krzywa contango była korzystna dla właścicieli powierzchni magazynowych, jednak zmniejszenie się różnicy powoduje, że magazynowanie ropy przestaje być opłacalne. W efekcie zbyt wąskie contango w okresie utrzymującej się nadpodaży (stan zapasów amerykańskich jest najwyższy od co najmniej 80 lat) to ryzyko, że ropa zostanie wyprowadzona z magazynów na rynek, na którym podaż i tak już jest zbyt duża.



Cushing, centrum realizacji kontraktów terminowych na ropę WTI w stanie Oklahoma, odnotowało wzrost zapasów ropy niemal do granic pojemności składowej. Przewiduje się, że tempo wzrostu amerykańskich zapasów spadnie w ciągu najbliższych tygodni, jednak faktyczne redukcje nastąpią dopiero w kwietniu.

Obecny impet na rynkach ropy pozostaje wysoki: zarządzający środkami pieniężnymi dysponują długa pozycją brutto rzędu ponad 700 mln baryłek ropy WTI i Brent łącznie. Jednak naszym zdaniem potencjał wzrostu jest coraz bardziej ograniczony na tym etapie ze względu na ryzyko odwrócenia się wektora najnowszych pozytywnych czynników, takich jak zahamowanie produkcji w Stanach Zjednoczonych.

Z tej perspektywy przewidujemy, że cena ropy Brent może wzrosnąć maksymalnie do 44 USD za baryłkę, co stanowi zniesienie o 61,8% z linii wyprzedaży trwającej od października do stycznia. Spadek poniżej 38,3 USD za baryłkę oznaczałby dalsze spadki w kierunku 35 USD za baryłkę.
Artykuł powstał bez wsparcia narzędzi sztucznej inteligencji. Wydawca portalu CIRE zgadza się na włączenie publikacji do szkoleń treningowych LLM.
KOMENTARZE
Bądź na bieżąco
Podając adres e-mail wyrażają Państwo zgodę na otrzymywanie treści marketingowych w postaci newslettera pocztą elektroniczną od Agencji Rynku Energii S.A z siedzibą w Warszawie.
ZAPISZ SIĘ DO NEWSLETTERA
altaltalt
Więcej informacji dotyczących przetwarzania przez nas Państwa danych osobowych, w tym informacje o przysługujących Państwu prawach, znajduje się w polityce prywatności.
©2002-2021 - 2025 - CIRE.PL - CENTRUM INFORMACJI O RYNKU ENERGII

Niniejsza strona korzysta z plików cookie

Wykorzystujemy pliki cookie do spersonalizowania treści i reklam, aby oferować funkcje społecznościowe i analizować ruch w naszej witrynie.

Informacje o tym, jak korzystasz z naszej witryny, udostępniamy partnerom społecznościowym, reklamowym i analitycznym. Partnerzy mogą połączyć te informacje z innymi danymi otrzymanymi od Ciebie lub uzyskanymi podczas korzystania z ich usług.

Korzystanie z plików cookie innych niż systemowe wymaga zgody. Zgoda jest dobrowolna i w każdym momencie możesz ją wycofać poprzez zmianę preferencji plików cookie. Zgodę możesz wyrazić, klikając „Zaakceptuj wszystkie". Jeżeli nie chcesz wyrazić zgód na korzystanie przez administratora i jego zaufanych partnerów z opcjonalnych plików cookie, możesz zdecydować o swoich preferencjach wybierając je poniżej i klikając przycisk „Zapisz ustawienia".

Twoja zgoda jest dobrowolna i możesz ją w dowolnym momencie wycofać, zmieniając ustawienia przeglądarki. Wycofanie zgody pozostanie bez wpływu na zgodność z prawem używania plików cookie i podobnych technologii, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Korzystanie z plików cookie ww. celach związane jest z przetwarzaniem Twoich danych osobowych.

Równocześnie informujemy, że Administratorem Państwa danych jest Agencja Rynku Energii S.A., ul. Bobrowiecka 3, 00-728 Warszawa.

Więcej informacji o przetwarzaniu danych osobowych oraz mechanizmie plików cookie znajdą Państwo w Polityce prywatności.