Rynki energii elektrycznej, gazu i praw majątkowych w drugiej połowie pażdziernika 2017 r.

W dniach 12-25 października ceny w kontrakcie BASE_Y-18 na rynku terminowym energii elektrycznej TGE osiągnęły rekordowy poziom. Na rynku spot z początkiem 42 tygodnia wystąpił dynamiczny wzrost cen, będący wynikiem niskiej generacji z wiatru oraz wysokiego poziomu planowanych i awaryjnych postojów bloków wytwórczych. Terminowy rynek gazu zachowywał się w miarę stabilnie z tendencją spadkową. Na rynku spot odnotowano niższe ceny. co było w dużej mierze związane z lepszą pogodą zakładały prognozy.

ENERGIA ELEKTRYCZNA

Rynek terminowy
Średnioważony kurs rozliczeniowy BASE_Y-18 z notowań w dniach 12-25 października wyniósł 174,5 PLN/MWh (wzrost o 4,7 PLN/MWh w stosunku do poprzedniego dwutygodniowego okresu). Transakcje zawierane były w przedziale 172,0-176,0 PLN/MWh i był to rekordowy poziom notowań dla tego produktu. W tym czasie pojawiły się informacje o niskim stanie zapasów węgla u niektórych wytwórców. Cena energii wspierana była także przez wysoki poziom cen surowców światowych osiągających rekordowe poziomy. Po spotkaniu trójstronnym (12.10), na którym przy sprzeciwie Polski ostatecznie nie osiągnięto porozumienia co do kształtu reformy systemu EU ETS, spotowa wycena uprawnień do emisji cały czas utrzymywała się powyżej 7,0 EUR/MWh, okresowo zbliżając się do 8,0 EUR/MWh. Miały na to także wpływ negocjacje związane z Brexitem co do kwalifikowalności uprawnień do emisji wydawanych dla Wielkiej Brytanii. Trend wzrostowy wystąpił także na światowym rynku węgla, dostawy na grudzień 2018 (API2) wzrosły o 3,0 USD/t do poziomu 85,0 USD/t. Pojawiające się informacje o możliwości przedłużenia ograniczenia wydobycia ropy przez kraje OPEC do końca 2018r. wywindowały ceny ropy do poziomu powyżej 85 USD/bbl (Brent). Notowania energii w Niemczech z dostawą na rok 2018 przekroczyły rekordowe 37,0 EUR/MWh, aczkolwiek na koniec rozpatrywanego okresu nastąpiła korekta do poziomu 36,35 EUR/MWh. Cały czas utrzymuje się presja cenowa z rynku francuskiego wynikająca z niepewności co do dostępności bloków jądrowych w najbliższych miesiącach.

Rynek SPOT
Indeks IRDN24 za 25 dni października wyniósł 180,8 PLN/MWh, tj. o 10,4 PLN/MWh wyżej niż wycena BASE_M-10-17 z ostatniego dnia notowań (170,4 PLN/MWh). W przypadku godzin szczytowych IRDN8.22 dla dni roboczych osiągnął 228,3 PLN/MWh, co oznacza wzrost o 37,0 PLN/MWh w porównaniu z wyceną produktu PEAK5_M-10-17 (211,9 PLN/MWh). Z początkiem 42 tygodnia wystąpił dynamiczny wzrost cen, będący wynikiem niskiej generacji z wiatru oraz wysokiego poziomu planowanych i awaryjnych postojów bloków wytwórczych. Poziomy osiągane na RDN były w bieżącym roku rekordowe, dla przykładu IRDN.24wyniósł: 229,8 (17.10). 339,0 (18.10), 257,2 (21.10), 293,6 (23.10), 246,3 (24.10). W godzinach szczytowych wycena poszczególnych godzin osiągnęła często poziom 500-750 PLN/MWh, a maksimum w wys. 1031 PLN/MWh wystąpiło 18 października w godzinie 20-tej. Tego dnia IRDN8.22 osiągnął rekordowe 455,3 PLN/MWh. W tym dniu generacja z wiatru była minimalna, na poziomie poniżej 50MW w godzinach szczyt, przy ponad 5000 MW mocy zainstalowanej. Warto nadmienić, że na rynku bilansującym wystąpiły poziomy jeszcze wyższe, w najdroższych godzinach ceny zbliżyły się do maksymalnych możliwych poziomów: 1500 PLN/MWh. Najdroższym dniem okazał się poniedziałek 23 października, kiedy to cena na RB wyniosła 811,5 PLN/MWh (cała doba), oraz 1195 PLN/MWh (szczyt).

GAZ ZIEMNY

Rynek terminowy (okres 12.10-25.10)
W omawianym okresie terminowy rynek gazu zachowywał się w miarę stabilnie z tendencją spadkową. W połowie miesiąca ceny produktu rocznego kształtowały się na poziomie 84,5 PLN/MWh. W kolejnych dniach utrzymywał się delikatny trend spadkowy co doprowadziło do obniżenia ceny tego kontraktu do 83 PLN/MWh (24.10). Spadkowi cen towarzyszyły spadki wolumenu obrotu. W omawianym okresie maksymalne obroty nie przekroczyły 280 GWh a należy pamiętać, że na początku miesiąca obroty przekraczały nawet 820 GWh. Ceny dla produktu miesięcznego z dostawą w listopadzie poruszały się w przedziale 85,98 PLN/MWh (12.10.2017) - 86,91 PLN/MWh (19.10.2017) a całkowity wolumen obrotu dla tego produktu w omawianym okresie wyniósł 745,92 GWh czyli ponad dwukrotnie więcej w porównaniu do poprzedniego okresu (2.10.2017-11.10.2017). W ostatnim czasie cena baryłki ropy Brent zaczęła ponownie rosnąć i przekroczyła próg 59$.

Rynek SPOT

Dotychczasowa średnia cena na RDN z października (01.10 - 26.10) wyniosła 78,84 PLN/MWh osiągając maksimum w dniu 10.10 (86,27 PLN/MWh). Jest to o prawie 3 PLN/MWh niżej w porównaniu do średniej arytmetycznej z kursów rozliczeniowych kontraktu miesięcznego z dostawą w październiku ze wszystkich wrześniowych sesji. Niższe ceny na rynku spot były w dużej mierze związane z lepszą pogodą niż prognozowana, co przełożyło się na zmniejszony popyt.

PRAWA MAJĄTKOWE

Na ostatnich czterech sesjach SPOT na rynku zielonych certyfikatów obserwowaliśmy powolny wzrost ceny z 44,00 PLN/MWh na pierwszej sesji 17 października, do 46,77 PLN/MWh na ostatniej sesji (26.10). Średni wolumen obrotu na tych sesjach względem pierwszych dwóch tygodni października wzrósł znacząco o 39 GWh.

Obroty na rynku praw PMOZE-BIO względem poprzednich 4 sesji znacząco spadły. Na ostatniej sesji (26.10) przehandlowało się jedynie 1,2 GWh. Cena PMOZE-BIO z kolei rosła w okresie 17-26 października z sesji na sesję średnio o 0,73 PLN/MWh.

Cena praw majątkowych PMEF na sesjach w ostatnich dwóch tygodniach spadała z poziomu 507,66 PLN/toe (17.10) do 493,12 PLN/toe (26.10). Wolumen obrotu na tych sesjach znajdował się na stosunkowo wysokim poziomie średnie 5,3 tyś. toe na sesję.