Będą wielkie transakcje

Rynek fuzji i przejęć w światowej branży energetycznej i gazowej wchodzi w nową erę gigantycznych transakcji wynika z przedstawionego przez PricewaterhouseCoopers raportu „Power Deals"

Po rekordowym 2005 roku sektor jest gotowy na dalszy wzrost liczby i wartości transakcji, co w dużej mierze wiąże się z powstaniem ponadregionalnych przedsiębiorstw użyteczności publicznej i postępującą w Europie konsolidacją. Wnioski takie płyną z przedstawionego przez PricewaterhouseCoopers raportu „Power Deals", omawiającego aktywność na rynku M&A w sektorze energii elektrycznej i gazu.

Rok 2005 przyniósł nowe rekordy pod względem liczby transakcji, ich całkowitej wartości, wartości pojedynczej umowy i liczby megatransakcji (o wartości powyżej 10 miliardów USD). W sumie przeprowadzono 527 transakcji, których całkowita wartość wyniosła 196 miliardów USD, zaś w pięciu przypadkach przekroczyła 10 miliardów USD. Dzięki takim wynikom rok 2005 znacząco wyprzedził 2004, który również cechował się wysoką aktywnością.

Fuzje i przejęcia w europejskim sektorze energii elektrycznej i gazu to siła napędowa dynamicznego wzrostu globalnej aktywności transakcyjnej. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej działają szybko, aby skonsolidować się w Unii Europejskiej, zanim klienci uzyskają prawo wyboru, wynikające ze zliberalizowanych przepisów, które zaczną obowiązywać w 2007 r. Jednak o ile największy wzrost odnotowano w Europie, o tyle całkowita liczba i wartość transakcji wzrosły niemal na wszystkich rynkach. Istnieje globalny trend w kierunku krajowej konsolidacji – transakcje lokalne stanowiły 71% wszystkich transakcji zawartych w 2005 r. W sektorze można również zauważyć rozwój nowej formy własności globalnej związanej z wiodącą rolą funduszy infrastrukturalnych w zawieraniu transakcji kapitałowych, głównie poprzez akumulację aktywów sieciowych.

Wnioski z raportu Power Deals 2005:

Całkowita liczba transakcji w 2005 r. wzrosła o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim - z 459 do 527. Ich całkowita wartość zwiększyła się ze 123 miliardów USD do 196 miliardów USD, osiągając poziom niemal pięć razy wyższy niż w 2003 roku. Aby transakcja znalazła się w pierwszej piątce największych, jej wartość musiała wynosić co najmniej 10 miliardów USD. Wszystkie pięć megatransakcji, o całkowitej wartości 78 miliardów USD, było konsekwencją konsolidacji w ramach rynków regionalnych. Rok wcześniej tylko jedna transakcja osiągnęła wartość 10 miliardów USD.

Podwyżka cen gazu oznacza, że sam gaz nie jest już tak atrakcyjny, przez co rośnie zainteresowanie energią jądrową, „czystym” węglem oraz odnawialnymi źródłami energii, które dotychczas miały mniejsze znaczenie. O ile całkowita wartość transakcji w branży energetycznej zwiększyła się w 2005 r. o 80%, o tyle wartość transakcji w sektorze gazu spadła o 20%. Względy bezpieczeństwa i niepewność dostaw uzasadniają dążenie do dywersyfikacji i rozbudowywania aktywów, zwłaszcza w Europie. Ważnym czynnikiem w ustalaniu strategii transakcyjnych na wszystkich rynkach będą ceny gazu i uprawnień do emisji dwutlenku węgla.

Najważniejsze rynki regionalne:

Europa – W transakcjach energetycznych w Europie uczestniczyło 58% wszystkich podmiotów przejmowanych i 44% wszystkich podmiotów przejmujących na globalnym rynku energetycznym w 2005 r. Wartość wszystkich transakcji, których przedmiotem były europejskie aktywa energetyczne, potroiła się (wzrost o 202%). Wzrost ten wygląda jeszcze bardziej imponująco, jeżeli weźmiemy pod uwagę wyłącznie transakcje krajowe, w przypadku których wartość przejmowanych aktywów w sektorze energii elektrycznej w Europie zwiększyła się czterokrotnie. Średnia wartość transakcji na rynku energii elektrycznej i gazu w Europie również wzrosła o 111%, z 258 milionów USD do 542 milionów USD.

Ameryka Północna - Aktywność w zakresie transakcji na rynku energii elektrycznej i gazu utrzymała się w 2005 r. na bardzo wysokim poziomie. Całkowita wartość podmiotów, będących celem przejęć i fuzji w Ameryce Północnej, wzrosła o 5,8%, do 62 miliardów USD. Większa część aktywności związana była z rynkiem energii elektrycznej, choć całkowita wartość półnoamerykańskich aktywów gazowych, będących przedmiotem M&A, zwiększyła się ponad dwukrotnie, z 3,1 miliarda USD do 6,4 miliarda USD.

Azja i Oceania - Całkowita wartość transakcji, których obiektem były aktywa energetyczne w regionie Azji i Pacyfiku, nadal wzrastała nawet pomimo wyjątkowego skoku w 2004. Suma transakcji osiągnęła w 2005 r. poziom 17,2 miliarda USD, w porównaniu do 15,1 miliarda USD w 2004 i 6,2 miliarda USD w 2003. Wartość krajowych aktywów w sektorze energii elektrycznej i gazu, będących przedmiotem transakcji, wzrosła niemal trzykrotnie: z 4,2 miliarda USD do 11,3 miliarda USD, zaś liczba transakcji zwiększyła się niemal dwukrotnie w porównaniu do 2004.

Rynek fuzji i przejęć w światowej branży energetycznej i gazowej wchodzi w nową erę gigantycznych transakcji wynika z przedstawionego przez PricewaterhouseCoopers raportu &#8222;Power Deals"

Rynek fuzji i przejęć w światowej branży energetycznej i gazowej wchodzi w nową erę gigantycznych transakcji wynika z przedstawionego przez PricewaterhouseCoopers raportu „Power Deals"