Wojny handlowe mogą obniżyć inflację w Polsce w krótkim okresie

Wojna handlowa USA z resztą świata eskaluje. Analitycy Pekao sprawdzają, jaki będzie to miało wpływ na inflację w Polsce.

↳ Inny news ze świata

7 kwietnia ceny ropy w USA ostro w dół

„Nowa polityka handlowa USA, która szybko przeobraża się w wojnę celną, jest obecnie odmieniana przez wszystkie przypadki, a jej reperkusje są obiektem wzmożonych prac analityków. Premier Donald Tusk mówił ostatnio, że według wstępnej oceny nowe amerykańskie cła mogą zmniejszyć polski PKB o 0,4 proc.. Trzeba sobie zdawać sprawę, że na tym etapie jest to bardzo zgrubny szacunek oparty na wielu założeniach przy dużej niepewności co do dalszych działań uczestników wojny celnej” – tłumaczą analitycy Pekao.

Jak dodają, podobnie sprawa się tyczy wpływu na inflację. Jednakże w krótkim okresie, pewne efekty można już zaobserwować i co więcej - są one dezinflacyjne. Kanałem niepewności i obaw o spowolnienie globalnego wzrostu gospodarczego, od „Dnia Wyzwolenia” mocno spadają ceny surowców, głównie energetycznych.

Najbardziej namacalnym przykładem jest rynek ropy naftowej, której ceny spadły do poziomów nienotowanych od czterech lat, czyli od czasu, gdy świat wychodził z pandemii COVID-19. Dzisiaj kontrakty terminowe na ropę marki Brent znajdują się lekko powyżej 60 dol. za baryłkę. Od „Dnia Wyzwolenia” cena baryłki obniżyła się zatem o 15%.

Podobnie cena miedzi. Cena rynkowa gazu obniżyła się od tego momentu o prawie 10%. Zakładając, że cena ropy utrzyma się w okolicach 60 dolarów na dłużej, to według szacunków ekspertów w horyzoncie najbliższych 1-2 miesięcy przełoży się to na obniżkę cen paliw na stacjach benzynowych o ok. 7%.

Cena benzyny czy diesla zbliży się do 5,60-5,70 zł za litr. To samo w sobie obniży nam inflację nawet o 0,35 pkt. proc. Przy ostatnim gołębim zwrocie może to być kolejny czynnik zachęcający Radę do większej obniżki stóp procentowych na najbliższych posiedzeniach.

Krajowym rynkiem wstrząsały echa zawirowań globalnych. Złoty się umacniał, co w połączeniu z deprecjacja dolara ściągnęło USDPLN w okolice 3,875 (pięć groszy w dół w jeden dzień), zaś EURPLN poniżej 4,28 (ruch o trzy grosze). 9 kwietnia rano za jedno euro ponownie płacono jednak ok. 4,30 PLN, podczas gdy USDPLN pozostał stabilny.

„Nie przypisywalibyśmy jednak tej dywergencji istotniejszego znaczenia. WIG negatywnie zareagował na doniesienia o nowych cłach nałożonych na Chiny i stracił ok. 50 pkt. względem wczorajszego popołudnia. Nie zdziwilibyśmy się jednak, gdyby warszawski indeks powtórzył figurę z poniedziałku i dokonał szybkiej korekty na powrót ku poziomowi 2500 pkt” – wyjaśniają analitycy Pekao.

↳ Inny news z tej branży

Co się dzieje 9 kwietnia 2025 - najnowsze wątki na jednym ekranie